Kako bi Trumpovi trgovinski potezi mogli utjecati na vaša Lendahand ulaganja?

Nedavno su globalna tržišta uzdrmana izjavama Donalda Trumpa o povećanju carina. No, što to znači za vaša ulaganja na Lendahandu, koji se fokusira na kreditiranje malih poduzeća u zemljama u razvoju? Razmotrimo to kroz tri ključna područja: međunarodnu trgovinu, ekonomiju i tečajne stope.
 

1. Međunarodna trgovina: Mogu li više američke carine utjecati na vaš portfelj?

Vjerojatno neće, i evo zašto. Većina zajmova u koje ulažete na Lendahandu ide mikrofinancijskim institucijama (MFI). Ove lokalne organizacije posuđuju novac malim poduzetnicima poput poljoprivrednika, trgovaca i prodavača na tržnicama koji obično prodaju svoje proizvode i usluge unutar svoje zajednice ili zemlje. Ne oslanjaju se na izvoz i malo je vjerojatno da će biti izravno pogođeni američkim carinama.
Ipak, nekoliko organizacija u našem portfelju prodaje međunarodnim kupcima – posebno zadruge za kavu u Latinskoj Americi. SAD je veliki kupac latinskoameričke kave, pa bi carine mogle imati utjecaj ovdje. Međutim, kava je proizvod na kojem ljudi vjerojatno neće štedjeti, a SAD uvozi oko 80% svoje kave iz Latinske Amerike. Stoga se očekuje da će negativan utjecaj na sektor biti ograničen.
Trenutno nemamo nepodmirenih zajmova prema zadrugama za kavu izravno i nismo dodali nove zajmove nijednoj u posljednje dvije godine. Trenutno analiziramo niz investicijskih prilika za izvoznike kave i naravno pažljivo ćemo procijeniti trenutnu situaciju prije nego što krenemo dalje.
 

2. Ekonomski utjecaj: Što ako dođe do usporavanja?

Ako izbije potpuni trgovinski rat, mogao bi usporiti globalna gospodarstva – uključujući ona na tržištima u razvoju gdje poslujemo. To bi moglo utjecati na radna mjesta i prihode ljudi, što bi zauzvrat moglo usporiti sposobnost MFI-a da otplate svoje zajmove.
Međutim, sektor mikrofinanciranja pokazao je snažnu otpornost u prošlim krizama. Društvena priroda MFI-a čini ih visoko motiviranima da nastave jer se njihovi klijenti oslanjaju na njih ne samo za zajmove već ponekad i za štednju. I, njihovi zajmoprimci žele zadržati pristup kreditima. Kroz naše kontinuirano praćenje i redoviti kontakt s našim financijskim institucijama zajmoprimcima, pratimo situaciju kako bismo osigurali da ostanu financijski zdravi.
 

3. Tečajne stope: Zašto je valuta važna

Promjene valuta mogu biti najvažniji faktor za vas kao investitora. Pogledajmo to na dva načina:

a) Otplata: Lokalna valuta naspram američkog dolara (USD)

Mnoge MFI posuđuju u USD ili eurima. Kada USD ojača, postaje skuplje za njih otplatiti svoje zajmove u lokalnoj valuti. Kada USD oslabi, otplata postaje jeftinija.
Nakon najava o carinama, mnoge lokalne valute u Latinskoj Americi, Africi i Srednjoj Aziji pale su u vrijednosti u odnosu na USD. Međutim, u ključnim zemljama gdje poslujemo — poput Kenije, Indonezije i Meksika — očekivane promjene valuta u sljedećih nekoliko godina su skromne. Stoga ne očekujemo značajan utjecaj na sposobnost naših zajmoprimaca da otplate svoje zajmove zbog toga.

b) Povrat: Američki dolar naspram eura

Od 2020. nudimo zajmove u USD jer mnoge financijske institucije preferiraju posuđivanje u dolarima. Ovi USD zajmovi su "nezaštićeni", što znači da nema zaštite od promjena tečajnih stopa. Dakle, ako USD padne u vrijednosti nakon što uložite, vaš povrat u eurima bit će niži. Ako poraste, vaš povrat bi mogao biti veći.

Zašto ne štitimo (zaštitimo) ovaj rizik? Trošak je previsok — često preko 3% — što bi smanjilo povrat na vašu investiciju. Iz prethodnih anketa investitora, saznali smo da većina vas preferira mogućnost većeg povrata, čak i uz određeni valutni rizik.

Trump je rekao da preferira slabiji dolar kako bi potaknuo američki izvoz. Slabiji dolar mogao bi naštetiti europskoj vrijednosti vaših postojećih USD ulaganja. No, za nove zajmove, slabiji dolar sada bi mogao značiti bolje uvjete za početak. Raspodjela vaših ulaganja tijekom vremena može pomoći u izravnavanju učinaka valutnih fluktuacija. Vrijeme kada je dolar slabiji može biti uravnoteženo vremenima kada je jači. Ipak, kretanja valuta vrlo je teško predvidjeti. 

Nastavljamo istraživati pristupačne načine kako zaštititi investitore od valutnih oscilacija, a da pritom zadržimo atraktivne povrate.
 

Kako planirati svoj sljedeći potez

Preuranjeno je reći kako će se točno Trumpove akcije odigrati. Općenito, vjerujemo da će izravni učinci na vaša ulaganja biti ograničeni. Povijest pokazuje da je mikrofinanciranje otporan sektor, a mi pomno pratimo razvoj događaja.

Kao i uvijek, diverzifikacija među različitim zajmoprimcima ostaje ključna za izbjegavanje negativnih povrata. Isto vrijedi i za raspodjelu vaših ulaganja među različitim valutama i dospijećima. Planiranje vaših ulaganja tijekom vremena može pomoći u upravljanju neizvjesnošću. Redovitim ulaganjem smanjujete rizik pokušaja tempiranja tržišta, a valutne fluktuacije mogu se uravnotežiti. Ako dolar ponovno ojača u budućnosti, početak s slabije pozicije danas može pomoći u nadoknadi prethodnih valutnih gubitaka.

Aktivno istražujemo načine kako vas bolje zaštititi od valutnog rizika i voljeli bismo čuti vaše mišljenje. Molimo vas da odvojite minutu za ispunjavanje ove kratke ankete kako bismo razumjeli koliko ste rizika spremni preuzeti i kakav povrat očekujete.

Kako Trumpov ured ukida podršku poduzetnicima diljem svijeta kroz USAID programe, vaša ulaganja su važnija nego ikad za mala poduzeća koja su u opasnosti da budu ostavljena po strani. Hvala što ulažete s nama!