Over wisselkoersen en een Big Mac

<p> Wisselkoersen lijken soms een beetje ongrijpbaar. Als je in de vroege zomer van 2008 op vakantie ging naar de VS dan kon je 100 euro inruilen voor ongeveer 158 dollar. Als je morgen gaat, dan krijg je nog maar 106 dollar voor je 100 euro.</p>

Wisselkoersen lijken soms een beetje ongrijpbaar. Als je in de vroege zomer van 2008 op vakantie ging naar de VS dan kon je 100 euro inruilen voor ongeveer 158 dollar. Als je morgen gaat, dan krijg je nog maar 106 dollar voor je 100 euro.

A bad deal?
Waarschijnlijk wel, maar niet per se. De prijzen van goederen zijn niet even snel gestegen in beide werelddelen. Je krijgt tegenwoordig minder dollars voor je euro’s, maar misschien kun je met die dollars wel meer GAP kleding kopen dan dat je met je euro’s H&M kleding kunt kopen - als je het vergelijkt met 7 jaar geleden.

Wisselkoersen, rentes en inflatie hangen nauw samen. Het klinkt allemaal theoretisch en inderdaad een beetje ongrijpbaar. Maar laten we het eens wat meer grijpbaar maken. En er is af en toe niks meer grijpbaar dan... Een Big Mac (jawel na de tompouce gaat mijn blog nu over de Big Mac, het zijn in dat opzicht best ‘zware’ blogs).

De Big Mac index
McDonald’s is overal. Misschien zijn ze niet zoals Coca Cola in de meest kleine dorpjes in Sub-Sahara Afrika te vinden, maar waar je ook heengaat, je komt ze tegen. 

En ook al lijkt niemand de Big Mac echt lekker te vinden, hij wordt wel in elke McDonald’s verkocht. En overal smaakt hij hetzelfde. De samenstelling en bereidingswijze is dan ook overal hetzelfde.

Maar als dat zo is, zou dan niet de prijs omgerekend naar euro's overal hetzelfde moeten zijn (verschil in arbeidskosten daargelaten)? Stel je koopt in Rotterdam een Big Mac voor 3 euro, dan verwacht je dat als je die 3 euro wisselt voor 2 Britse ponden op de huidige koers, dat je daar dan in Engeland ook een Big Mac mee kan kopen. In mooie woorden wordt dit ook wel purchase power parity genoemd. De idee is dat een Big Mac misschien niet op elk moment in elk land hetzelfde kost (uitgedrukt in bijv. euro's), maar dat dat in een lange termijn evenwichtssituatie wel het geval is.

Dus als je met die 2 Britse ponden geen Big Mac kan kopen dan mag je, als je de theorie gelooft, ervan uitgaan dat die munt overgewaardeerd is ten opzichte van de euro en op termijn zal gaan dalen. "Maar da's logisch", zou een zekere Amsterdammer zeggen. Zie rechts de wereldwijde valuta situatie zoals aangegeven door de Big Mac (bron: The Economist, juli 2015). De Zwitserse Franc leek zwaar overgewaardeerd maar de Indiase Rupie leek juist een koopje.

Valuta en sociale impact
Valuta’s worden vaak besproken bij Lendahand. We zijn voortdurend in gesprek met potentiële lokale partners over de hele wereld. Daarbij hanteren we een selectief beleid en gaan alleen met een partij in zee als ze aan al onze strenge eisen voldoen. Tot dusver verstrekken we alleen leningen aan onze lokale partners in euro's. Helaas maakt dat de gesprekken met potentiële lokale partners een stuk lastiger in veel landen. Hoe gewend we zelf ook mogen zijn aan de euro, de Amerikaanse Dollar is in veel landen toch nog vaak de aangewezen internationale valuta. Dat geldt vooral voor landen waar de dollar onofficieel (en soms officieel) als voornaamste valuta wordt gebruikt zoals Oost Timor of Cambodja. En dat zijn landen waar we graag actief zouden willen worden.

Met die wetenschap in het achterhoofd hebben we een aantal van onze uitleners gevraagd of ze geïnteresseerd zouden zijn in het verstrekken van leningen gedenomineerd in dollars. En het antwoord was, in een notendop, ‘ja’. We willen dan ook op korte termijn onze eerste Amerikaanse Dollar lening gaan faciliteren. Men loopt op deze leningen risico naar de koersschommelingen in de dollar versus de euro. Als de dollar gedurende de looptijd zwakker wordt, dan krijg je minder euro's op je account terug dan wat je in eerste instantie had ingelegd (de rente daargelaten). Uiteraard geldt het de andere kant op als de dollar sterker wordt. Kortom, de uitslagen zijn groter en dat betekent dus ook meer risico. Aan de andere kant geeft het een mooie gelegenheid om je portefeuille te spreiden over verschillende valuta. Uiteindelijk hopen we dat het een daverend succes wordt. Dat zou namelijk betekenen dat we in een aantal landen actief zouden kunnen worden waar dat eerst een stuk lastiger was. Meer diversificatiemogelijkheden derhalve en meer sociale impact. We zullen beginnen met een pilot op kleine schaal. Mocht je interesse hebben om mee te doen aan de pilot laat het ons even weten via  info@lendahand.com.

Mijn volgende blog gaat over granaatappels en chiazaad. Beloofd.

Bekijk projecten

Koen The

Chief

Terug naar overzicht