Jak ruchy handlowe Trumpa mogą wpłynąć na inwestycje Lendahand?

Niedawne wypowiedzi Donalda Trumpa na temat podniesienia ceł handlowych wstrząsnęły światowymi rynkami. Ale co to oznacza dla inwestycji na Lendahand, która koncentruje się na udzielaniu pożyczek małym firmom w krajach rozwijających się? Podzielmy to na trzy kluczowe obszary: handel międzynarodowy, gospodarkę i kursy wymiany walut.

1. Handel międzynarodowy: Czy wyższe amerykańskie cła handlowe mogą wpłynąć na portfel?

Jest to mało prawdopodobne, a oto dlaczego. Większość pożyczek, w które inwestujesz na Lendahand, trafia do instytucji mikrofinansowych (MIF). Te lokalne organizacje pożyczają pieniądze drobnym przedsiębiorcom, takim jak rolnicy, sklepikarze i sprzedawcy, którzy zazwyczaj sprzedają swoje towary i usługi w obrębie własnej społeczności lub kraju. Nie polegają one na eksporcie i jest mało prawdopodobne, aby amerykańskie cła handlowe miały na nie bezpośredni wpływ.
Niemniej jednak, kilka organizacji w naszym portfolio sprzedaje towary międzynarodowym nabywcom - zwłaszcza spółdzielniom kawowym w Ameryce Łacińskiej. Stany Zjednoczone są głównym nabywcą kawy z Ameryki Łacińskiej, więc cła mogą mieć tutaj wpływ. Kawa jest jednak produktem, którego ludzie raczej nie ograniczą, a Stany Zjednoczone importują około 80% swojej kawy z Ameryki Łacińskiej. Oczekuje się więc, że jakikolwiek negatywny wpływ na sektor będzie ograniczony.
Obecnie nie mamy żadnych niespłaconych pożyczek bezpośrednio dla spółdzielni kawowych i nie udzieliliśmy żadnych nowych pożyczek w ciągu ostatnich dwóch lat. Obecnie analizujemy szereg możliwości inwestycyjnych dla eksporterów kawy i oczywiście dokładnie ocenimy obecną sytuację przed podjęciem dalszych działań.

2. Wpływ na gospodarkę: Co jeśli nastąpi spowolnienie?

Jeśli wybuchnie wojna handlowa na pełną skalę, może to spowolnić globalne gospodarki - w tym te na rynkach wschodzących, na których działamy. Może to wpłynąć na miejsca pracy i dochody ludzi, co z kolei może spowolnić zdolność MIF do spłaty kredytów.
Sektor mikrofinansów wykazał się jednak dużą odpornością w poprzednich kryzysach. Społeczny charakter MIF sprawia, że są one bardzo zmotywowane do dalszego działania, ponieważ ich klienci polegają na nich nie tylko w zakresie pożyczek, ale czasami także oszczędności. Z kolei ich pożyczkobiorcy chcą utrzymać dostęp do kredytów. Dzięki bieżącemu monitorowaniu i regularnym kontaktom z naszymi instytucjami finansowymi pozostajemy na bieżąco, aby upewnić się, że pozostają one w dobrej kondycji finansowej.

3. Kursy wymiany walut: Dlaczego waluta ma znaczenie

Zmiany kursów walut mogą być najważniejszym czynnikiem dla inwestorów. Przyjrzyjmy się temu na dwa sposoby:

a) Spłaty: Waluty lokalne a dolar amerykański (USD)

Wiele MIF zaciąga pożyczki w dolarach amerykańskich lub euro. Gdy dolar się umacnia, spłata pożyczek w lokalnej walucie staje się dla nich droższa. Gdy USD słabnie, spłata staje się tańsza.
Po ogłoszeniu taryf wiele lokalnych walut w Ameryce Łacińskiej, Afryce i Azji Środkowej straciło na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego. Jednak w kluczowych krajach, w których prowadzimy działalność - takich jak Kenia, Indonezja i Meksyk - oczekiwane zmiany walutowe w ciągu najbliższych kilku lat są niewielkie. Nie spodziewamy się więc, by miało to znaczący wpływ na zdolność naszych pożyczkobiorców do spłaty pożyczek.

b) Zwroty: Dolar amerykański vs. euro

Od 2020 r. oferujemy pożyczki w USD, ponieważ wiele instytucji finansowych preferuje pożyczki w dolarach. Te pożyczki w USD są "niezabezpieczone", co oznacza, że nie ma ochrony przed zmianami kursów walutowych. Jeśli więc wartość USD spadnie po dokonaniu inwestycji, zwrot w euro będzie niższy. Jeśli wzrośnie, zwrot może być wyższy.

Dlaczego nie zabezpieczamy (nie chronimy) tego ryzyka? Koszt jest zbyt wysoki - często przekracza 3% - co obniżyłoby zwrot z inwestycji. Z poprzednich ankiet przeprowadzonych wśród inwestorów dowiedzieliśmy się, że większość z nich woli mieć szansę na wyższy zwrot, nawet przy pewnym ryzyku walutowym.

Trump powiedział, że woli słabszego dolara, aby zwiększyć amerykański eksport. Słabszy dolar może zaszkodzić wartości euro istniejących inwestycji w USD. Jednak w przypadku nowych pożyczek słabszy dolar może oznaczać lepsze warunki początkowe. Rozłożenie inwestycji w czasie może pomóc złagodzić skutki wahań kursów walut. Okresy, w których dolar jest słabszy, mogą być równoważone okresami, w których jest on silniejszy. Wahania kursów walut są jednak bardzo trudne do przewidzenia.

Wciąż poszukujemy przystępnych cenowo sposobów ochrony inwestorów przed wahaniami kursów walut, przy jednoczesnym zachowaniu atrakcyjnych zwrotów.

Jak zaplanować następny ruch

Jest zbyt wcześnie, by dokładnie określić, jak potoczą się działania Trumpa. Ogólnie rzecz biorąc, uważamy, że bezpośredni wpływ na inwestycje będzie ograniczony. Historia pokazuje, że mikrofinansowanie to odporny sektor, a my uważnie monitorujemy rozwój sytuacji.

Jak zawsze, dywersyfikacja wśród różnych pożyczkobiorców pozostaje kluczem do uniknięcia ujemnych zwrotów. To samo dotyczy rozłożenia inwestycji na różne waluty i terminy zapadalności. Planowanie inwestycji w czasie może pomóc w zarządzaniu niepewnością. Regularne inwestowanie zmniejsza ryzyko związane z próbą wyczucia czasu na rynku, a wahania kursów walut mogą się równoważyć. Jeśli dolar ponownie umocni się w przyszłości, rozpoczęcie od słabszej pozycji dzisiaj może pomóc zrównoważyć poprzednie straty walutowe.

Aktywnie poszukujemy sposobów na lepszą ochronę przed ryzykiem walutowym i chcielibyśmy poznać Twoje zdanie. Poświęć chwilę na wypełnienie tej krótkiej ankiety aby pomóc nam zrozumieć, z jakim ryzykiem czujesz się komfortowo i jakiego rodzaju zwrotu oczekujesz.

Ponieważ wsparcie dla przedsiębiorców na całym świecie za pośrednictwem programów USAID jest kończone przez biuro Trumpa, Twoja inwestycja jest ważniejsza niż kiedykolwiek dla małych firm, które są zagrożone pozostawieniem w tyle. Dziękujemy za inwestowanie z nami!