Como é que os movimentos comerciais de Trump podem afetar os seus investimentos em Lendahand?

Recentemente, o discurso de Donald Trump sobre o aumento das tarifas comerciais abalou os mercados globais. Mas o que é que isso significa para os seus investimentos em Lendahand, que se concentra na concessão de empréstimos a pequenas empresas em países em desenvolvimento? Vamos dividi-lo em três áreas principais: comércio internacional, economia e taxas de câmbio.

1. Comércio internacional: As tarifas comerciais mais elevadas dos EUA podem afetar a sua carteira?

É pouco provável que sim, e aqui está o porquê. A maioria dos empréstimos em que investe em Lendahand vai para instituições de microfinanças (IMF). Estas organizações locais emprestam dinheiro a pequenos empresários, como agricultores, lojistas e vendedores de mercado, que normalmente vendem os seus bens e serviços na sua própria comunidade ou país. Não dependem das exportações e é pouco provável que sejam diretamente afectadas pelas tarifas comerciais dos EUA.
Dito isto, algumas organizações do nosso portefólio vendem a compradores internacionais - especialmente cooperativas de café na América Latina. Os EUA são um grande comprador de café latino-americano, pelo que as tarifas podem ter um impacto neste domínio. No entanto, o café é um produto que as pessoas dificilmente deixarão de consumir e os EUA importam cerca de 80% do seu café da América Latina. Assim, espera-se que qualquer impacto negativo no sector seja limitado.
De momento, não temos empréstimos pendentes diretamente a cooperativas de café e não concedemos novos empréstimos a nenhuma nos últimos dois anos. Estamos atualmente a analisar uma série de oportunidades de investimento para os exportadores de café e, naturalmente, avaliaremos cuidadosamente a situação atual antes de avançarmos.

2. Impacto económico: E se houver um abrandamento?

Se se desencadear uma guerra comercial generalizada, esta poderá abrandar as economias mundiais - incluindo as dos mercados emergentes onde operamos. Isso poderá afetar o emprego e os rendimentos das pessoas, o que, por sua vez, poderá abrandar a capacidade das IMF para reembolsar os seus empréstimos.
No entanto, o sector do microfinanciamento demonstrou uma forte capacidade de resistência em crises anteriores. A natureza social das IMFs torna-as altamente motivadas para continuar, porque os seus clientes confiam nelas não só para empréstimos, mas por vezes também para poupanças. Além disso, os seus mutuários querem manter o acesso ao crédito. Através do nosso acompanhamento contínuo e do contacto regular com as instituições financeiras mutuárias, mantemo-nos a par de tudo para garantir que se mantêm financeiramente saudáveis.

3. Taxas de câmbio: Porque é que a moeda é importante

As mudanças de moeda podem ser o fator mais importante para si como investidor. Vejamos isto de duas formas:

a) Reembolsos: Moedas locais vs. o dólar americano (USD)

Muitas IFM contraem empréstimos em dólares ou euros. Quando o dólar americano se fortalece, torna-se mais caro para elas reembolsar os seus empréstimos em moeda local. Quando o USD enfraquece, o reembolso torna-se mais barato.
Após o anúncio das tarifas, muitas moedas locais na América Latina, em África e na Ásia Central caíram de valor em relação ao dólar. No entanto, nos principais países onde operamos - como o Quénia, a Indonésia e o México - as alterações cambiais previstas para os próximos anos são modestas. Por isso, não esperamos um grande impacto na capacidade dos nossos mutuários de reembolsar os seus empréstimos devido a este facto.

b) Rendimentos: O dólar americano versus o euro

Desde 2020, oferecemos empréstimos em dólares americanos porque muitas instituições financeiras preferem contrair empréstimos em dólares. Estes empréstimos em USD são "não cobertos", o que significa que não há proteção contra alterações nas taxas de câmbio. Assim, se o valor do dólar americano descer após o investimento, o seu rendimento em euros será inferior. Se subir, o seu rendimento em euros poderá ser mais elevado.

Porque é que não fazemos uma cobertura (proteção) deste risco? O custo é demasiado elevado - frequentemente superior a 3% - o que reduziria o rendimento do seu investimento. Com base em inquéritos anteriores aos investidores, ficámos a saber que a maioria dos investidores prefere a possibilidade de um rendimento mais elevado, mesmo com algum risco cambial.

Trump disse que prefere um dólar mais fraco para impulsionar as exportações dos EUA. Um dólar mais fraco pode prejudicar o valor em euros dos seus investimentos actuais em USD. Mas para novos empréstimos, um dólar mais fraco agora pode significar melhores condições para começar. Distribuir os seus investimentos ao longo do tempo pode ajudar a atenuar os efeitos das flutuações cambiais. As alturas em que o dólar está mais fraco podem ser compensadas por alturas em que está mais forte. No entanto, os movimentos cambiais são muito difíceis de prever.

Continuamos a explorar formas acessíveis de proteger os investidores das oscilações cambiais, mantendo os rendimentos atractivos.

Como planear o seu próximo passo

É muito cedo para dizer exatamente como as acções de Trump se irão desenrolar. De um modo geral, acreditamos que os efeitos diretos nos seus investimentos serão limitados. A história mostra que o microfinanciamento é um sector resiliente e estamos a acompanhar de perto os desenvolvimentos.

Como sempre, a diversificação entre diferentes mutuários continua a ser fundamental para evitar retornos negativos. O mesmo se aplica à distribuição dos seus investimentos por diferentes moedas e prazos de vencimento. Planear os seus investimentos ao longo do tempo pode ajudar a gerir a incerteza. Ao investir regularmente, reduz-se o risco de tentar antecipar o mercado e as flutuações cambiais podem equilibrar-se. Se o dólar voltar a fortalecer-se no futuro, partir de uma posição mais fraca hoje pode ajudar a compensar as perdas cambiais anteriores.

Estamos a procurar ativamente formas de o proteger melhor do risco cambial e gostaríamos de receber a sua opinião. Reserve um minuto para preencher este pequeno inquérito para nos ajudar a perceber qual o nível de risco com que se sente confortável e o tipo de retorno que procura.

Uma vez que o apoio aos empresários de todo o mundo através dos programas da USAID está a ser encerrado pelo gabinete de Trump, o seu investimento é mais vital do que nunca para as pequenas empresas que correm o risco de serem deixadas para trás. Obrigado por investir connosco!