Ako môžu Trumpove obchodné kroky ovplyvniť vaše investície na Lendahand?

Nedávno Donald Trump hovoril o zvýšení obchodných ciel, čo otriaslo svetovými trhmi. Čo to však znamená pre vaše investície na stránke Lendahand, ktorá sa zameriava na poskytovanie úverov malým podnikom v rozvojových krajinách? Rozdeľme si to na tri kľúčové oblasti: medzinárodný obchod, hospodárstvo a výmenné kurzy mien.

1. Medzinárodný obchod: Môžu vyššie obchodné clá USA ovplyvniť vaše portfólio?

Je to nepravdepodobné a tu je dôvod, prečo. Väčšina úverov, do ktorých investujete na stránke Lendahand, smeruje do mikrofinančných inštitúcií (MFI). Tieto miestne organizácie požičiavajú peniaze malým podnikateľom, ako sú poľnohospodári, majitelia obchodov a predajcovia na trhoch, ktorí zvyčajne predávajú svoj tovar a služby v rámci vlastnej komunity alebo krajiny. Nespoliehajú sa na vývoz a je nepravdepodobné, že by ich priamo ovplyvnili obchodné clá USA.
Niekoľko organizácií v našom portfóliu však predáva medzinárodným kupujúcim - najmä kávové družstvá v Latinskej Amerike. USA sú hlavným odberateľom latinskoamerickej kávy, takže clá by tu mohli mať vplyv. Káva je však produkt, ktorý ľudia pravdepodobne neobmedzia, a USA dovážajú približne 80 % kávy z Latinskej Ameriky. Preto sa očakáva, že akýkoľvek negatívny vplyv na tento sektor bude obmedzený.
V súčasnosti nemáme priamo nesplatené pôžičky kávovým družstvám a za posledné dva roky sme žiadnemu z nich nepridali nové pôžičky. V súčasnosti analyzujeme niekoľko investičných príležitostí pre vývozcov kávy a, samozrejme, pred ďalším postupom dôkladne vyhodnotíme súčasnú situáciu.

2. Hospodársky vplyv: Čo ak dôjde k spomaleniu?

Ak vypukne plnohodnotná obchodná vojna, mohlo by dôjsť k spomaleniu globálnych ekonomík - vrátane tých na rozvíjajúcich sa trhoch, kde pôsobíme. To by mohlo mať vplyv na pracovné miesta a príjmy ľudí, čo by zasa mohlo spomaliť schopnosť PFI splácať svoje úvery.
Sektor mikrofinancovania však v minulých krízach preukázal silnú odolnosť. Sociálna povaha MFI spôsobuje, že sú vysoko motivované pokračovať v činnosti, pretože ich zákazníci sa na ne spoliehajú nielen v prípade pôžičiek, ale niekedy aj v prípade úspor. A ich dlžníci si chcú zachovať prístup k úverom. Prostredníctvom priebežného monitorovania a pravidelného kontaktu s našimi finančnými inštitúciami, ktoré si požičiavajú, zostávame na vrchole, aby sme sa uistili, že zostanú finančne zdravé.

3. Výmenné kurzy: Prečo je dôležitá mena

Zmeny mien môžu byť pre vás ako investora najdôležitejším faktorom. Pozrime sa na to z dvoch hľadísk:

a) Splátky: Miestne meny voči americkému doláru (USD)

Mnohé PFI si požičiavajú v USD alebo eurách. Keď USD posilňuje, je pre ne drahšie splácať úvery v miestnej mene. Keď USD oslabuje, splácanie sa stáva lacnejším.
Po oznámení ciel klesla hodnota mnohých miestnych mien v Latinskej Amerike, Afrike a Strednej Ázii voči USD. V kľúčových krajinách, v ktorých pôsobíme - napríklad v Keni, Indonézii a Mexiku - sú však očakávané menové zmeny v najbližších rokoch mierne. Takže neočakávame, že by to malo z tohto dôvodu výraznejší vplyv na schopnosť našich dlžníkov splácať svoje úvery.

b) Návratnosť: Americký dolár oproti euru

Od roku 2020 ponúkame úvery v amerických dolároch, pretože mnohé finančné inštitúcie uprednostňujú pôžičky v dolároch. Tieto úvery v USD sú "nezabezpečené", čo znamená, že nemajú žiadnu ochranu pred zmenami výmenných kurzov. Ak teda hodnota USD po investícii klesne, váš výnos v eurách bude nižší. Ak stúpne, váš výnos môže byť vyšší.

Prečo toto riziko nezabezpečíme (neochránime)? Náklady sú príliš vysoké - často viac ako 3 % - čo by znížilo výnos z vašej investície. Z predchádzajúcich prieskumov medzi investormi sme zistili, že väčšina z vás uprednostňuje možnosť vyššieho výnosu aj s určitým menovým rizikom.

Trump povedal, že uprednostňuje slabší dolár, aby podporil americký export. Slabší dolár by mohol poškodiť eurovú hodnotu vašich existujúcich investícií v USD. V prípade nových úverov by však slabší dolár teraz mohol znamenať lepšie východiskové podmienky. Rozloženie vašich investícií v čase môže pomôcť vyrovnať účinky menových výkyvov. Obdobia, keď je dolár slabší, môžu byť vyvážené obdobiami, keď je silnejší. Napriek tomu je veľmi ťažké predvídať menové pohyby.

Pokračujeme v hľadaní cenovo dostupných spôsobov, ako investorov ochrániť pred výkyvmi mien a zároveň udržať atraktívne výnosy.

Ako naplánovať svoj ďalší pohyb

Je príliš skoro na to, aby sme mohli presne povedať, ako sa Trumpove kroky prejavia. Celkovo sa domnievame, že priamy vplyv na vaše investície bude obmedzený. História ukazuje, že mikrofinancovanie je odolný sektor, a preto pozorne sledujeme vývoj.

Ako vždy, diverzifikácia medzi rôznymi dlžníkmi zostáva kľúčom k tomu, aby sme sa vyhli negatívnym výnosom. To isté platí pre rozloženie vašich investícií medzi rôzne meny a splatnosti. Plánovanie investícií v čase môže pomôcť zvládnuť neistotu. Pravidelným investovaním znižujete riziko snahy o načasovanie trhu a výkyvy mien sa môžu vyrovnať. Ak dolár v budúcnosti opäť posilní, začať dnes zo slabšej pozície môže pomôcť vyrovnať predchádzajúce menové straty.

Aktívne hľadáme spôsoby, ako vás lepšie chrániť pred menovým rizikom, a budeme radi, ak nám poskytnete svoje podnety. Venujte prosím chvíľu vyplneniu tohto krátkeho prieskumu aby ste nám pomohli pochopiť, aká miera rizika vám vyhovuje a aký druh výnosu očakávate.

Keďže Trumpova kancelária ukončuje podporu smerom k podnikateľom na celom svete prostredníctvom programov USAID, vaša investícia je pre malé podniky, ktorým hrozí, že zostanú bokom, dôležitejšia ako kedykoľvek predtým. Ďakujeme, že investujete s nami!