Cadre de gestion des risques
Lendahand travaille avec des investissements directs et des investissements indirects, qui peuvent être assimilés à deux catégories de risques. Nous considérons un investissement comme direct si les investisseurs peuvent investir directement auprès d'un entrepreneur local. Nous considérons un investissement comme indirect si les investisseurs octroient un prêt à un partenaire local, par exemple une Institution de Micro Finance (IMF). Grâce à ce prêt, l'IMF peut accorder un financement aux entrepreneurs locaux.
Investir par l'entremise d'un partenaire local limite les risques. Les partenaires locaux prévoient des réserves financières pour couvrir les défauts de remboursement des prêts ainsi que les fluctuations des taux de change. Les investissements réalisés directement auprès d'un entrepreneur comportent leur lot de risques. Plus concrètement, les défauts de remboursement des prêts ne sont pas couverts comme ils le seraient avec un partenaire local établi. Le risque associé à ce type d'investissement étant plus élevé, le taux de rendement des intérêts l'est également.
Évaluation du crédit
Avant qu'un investisseur ne soit admis sur la plateforme, Lendahand mène un processus exhaustif de diligence raisonnable (DD). Des informations seront recueillies auprès de l'entreprise bénéficiaire potentielle, notamment des informations financières, la structure de gouvernance, l'objectif et l'impact des fonds à lever, l'historique de crédit de l'entreprise potentielle et autres, suivis d'entretiens avec l'équipe de direction. L'entreprise bénéficiaire de l'investissement sera également soumise à une minutieuse procédure externe de connaissance du client (KYC), à des tests de blanchiment d'argent (AML) et à des contrôles des listes de sanctions, des personnes politiquement exposées (PEP) et des références aux médias douteux. L'ensemble de ce processus permet de s'assurer qu'une entreprise bénéficiaire potentielle ne tombe sous le coup d'aucun des critères définis dans la liste d'exclusion établie par Lendahand, qu'elle est approuvée par une partie externe dans le cadre de la procédure KYC et qu'elle correspond au portefeuille du point de vue du pays et du secteur, ainsi que de son impact. Une visite locale de DD n'est pas une exigence préalable à l'acceptation d'une facilité de crédit, mais elle pourrait en faire partie.
Conditions essentielles
Chaque facilité de crédit (un accord contractuel avec une entreprise bénéficiaire portant sur le montant du financement) est soumise à des conditions uniques qui dépendent, entre autres, des risques identifiés au cours de la procédure de DD, de la structure et de la subordination de la facilité.
Prise de décision
Le Comité d'impact interne examinera si les nouveaux bénéficiaires d'investissements répondent aux critères d'impact de Lendahand. Cette approbation sera une exigence préalable pour que l'équipe d'investissement puisse référer le nouveau partenaire au Comité de crédit externe. Avant qu'une entreprise bénéficiaire d'un investissement ne soit admise sur le site Web, le Comité de crédit externe examinera la facilité de crédit proposée. Le Conseil d'administration procédera à un examen final avant d'accorder la facilité de crédit. Une fois sur la plateforme, des rapports trimestriels et des activités de suivi des entreprises financées sont organisés, afin de recevoir des mises à jour sur les performances et de prendre des mesures le cas échéant.
Notation du crédit
Pour l'évaluation du crédit, Lendahand s'appuie sur un modèle de notation de crédit partiellement automatisé. Le modèle de notation de crédit englobe 5 catégories :
1. Gestion
2. Caractéristiques de l'entreprise bénéficiaire
3. Performance financière
4. Capacité de financement et antécédents
5. Facteurs macroéconomiques
Dans le modèle de notation de crédit, chacune de ces catégories compte de 4 à 7 questions, qui rapportent toutes un score de 1 à 5. Sur la base des pondérations des (sous-)scores, un score total est alors obtenu. Ce score total débouche sur une catégorisation des risques de l'offre de financement participatif et il est également utilisé pour déterminer le taux d'intérêt total de l'offre. Le score est dynamique dans la mesure où, grâce à des rapports et des contrôles réguliers, les scores peuvent évoluer et être ajustés en conséquence.
Les questions relatives au modèle de notation portent sur les points suivants (cette liste n'est pas exhaustive) :
- Le modèle de revenus de l'entreprise bénéficiaire de l'investissement ;
- Le secteur dans lequel l'entreprise bénéficiaire opère et son degré de compétitivité dans ce secteur ;
- L'environnement macroéconomique dans lequel opère l'entreprise bénéficiaire ;
- Le risque lié aux devises ;
- L'expertise de l'équipe de direction ;
- La manière dont l'entreprise bénéficiaire est organisée (sa gouvernance) ;
- L'état des contrôles internes et externes au sein de l'entreprise ;
- S'il s'agit d'une entreprise soumise à la réglementation ;
- La solvabilité, la liquidité et la rentabilité. Tant les données rétrospectives que les projections ;
- Dans quelle mesure l'entreprise bénéficiaire de l'investissement a été apte à lever des capitaux supplémentaires par le passé ;
- Quelle est l'antériorité du prêt en comparaison avec d'autres prêteurs et si des garanties sont offertes.
Tous les aspects mentionnés ci-dessus sont traités lors du processus d'intégration et figurent dans la politique de crédit de Lendahand. Les résultats de l'évaluation de crédit sont bien documentés.
Tarification
Fondé sur le cadre de risque, le modèle de notation de crédit et les conditions du marché, Lendahand détermine le prix (taux d'intérêt) d'une offre de financement participatif. L'intérêt qui est finalement appliqué à un projet prend en compte l'intérêt pour les investisseurs (les participants) et les commissions de gestion pour Lendahand.
Comme les investissements directs sont associés à un risque d'investissement plus élevé, le taux de rentabilité des intérêts l'est tout autant. Lendahand précise sur la page d'un projet particulier si le prêt est assorti d'une garantie ou d'un accord de garantie.
Lorsqu'une offre de financement participatif est acceptée, une Convention d'accès au site Internet est rédigée entre l'entreprise bénéficiaire de l'investissement et Lendahand. Cette convention traite de l'administration et du suivi de la facilité de crédit, ainsi que du paiement et du remboursement du capital et des intérêts, et prévoit notamment des frais éventuels en cas de défaillance, de restructuration ou de remboursement anticipé de la facilité.